据朱疆村引王文诰《苏诗总案》，谓此词为“壬申二月作”。按壬申为宋哲宗元祐七年（1092）。元祐六年，苏轼知颍州，闰八月到任。七年二月，改知扬州，三月到任。二月还在颍州，与词的首句“清颍东流”正合。参考资料：1、保苅佳昭．新兴与传统：苏轼词论述：上海古籍出版社，2005：176-1772、王思宇．苏轼词赏析集：巴蜀书社，1998：287-290

清澈的颍水向东流去，望着江面行船远去，船帆若隐若现，心中愁苦。为官四处奔走，走过千山万水，经历风波险恶。我辜负了当年与你对床夜语，早退隐居的约定。这一生聚少离多，白发徒生。

在黄河畔饮酒，想起往日情由，无限感慨。虽然分离多年，旧事却恍如昨日般清晰。经历了多年磨难心酸，终于快有归去的喜信了。到那时，和你在这残春出游池上，看落花如雪。

注释

满江红：词牌名，又名《上江虹》、《念良游》、《伤春曲》。双调九十三字，前片四十七字，八句，四仄韵；后片四十六字，十句，五仄韵。用入声韵者居多。

子由：作者弟弟苏辙字，当时他在京都汴梁任门下侍郎。

清颍（yǐng）：颍水，源出河南登封县西南，东南流经禹县，至周口镇，合贾汝河、沙河，在颍州附近入淮而东流。

孤帆明灭：一叶船帆忽隐忽现。

宦（huàn）游：在外做官。

“孤负”二句：写兄弟风雨之夜相聚谈心的乐趣。苏辙《逍遥堂会宿二首》并引：“辙幼从子瞻读书，未尝一日相舍。既壮，将游宦四方，读韦苏州（应物）诗，至‘那知风雨夜，复此对床眠’，侧然感之。乃相约早退，为闲居之乐。故子瞻始为凤翔幕府，留诗为别，曰：‘夜雨何时听萧瑟’。”风翔至是时已二十余年，仍未实现“对床夜语”的愿望，故日“孤负”。孤负，辜负。林下意，指相约退出官场，过退隐生活的话。萧瑟，指雨声。

生华发：花白的头发脱落。

“一尊酒”二句：此时苏辙在黄河边的汴京（开封），故苏轼向黄河侧遥举一杯酒，表示祝福。尊，通“樽”，酒杯。

恍如昨：仿佛如同昨天。

“眉间”句：谓眉问出现黄色，有即将归去的征兆。韩愈《郾城晚饮赠马侍郎》诗：“眉间黄色见归期。”

花如雪：落花如雪之零乱。