这首词约作于同光三年（925）前蜀被灭亡后，诗人身上发生了由魏阙向江湖的转变。既隐逸，就自然以道家避世思想作为自己的精神支柱。于是写下此词直抒胸臆地把归隐思想和盘端出，以表示自己“志烟霞”“慕隐沦”的志趣。

多么仰慕当年的范蠡，他的志向本就在青山绿水、烟雾云霞之中，吴亡越兴，功成名就时隐姓埋名，寄身于太湖的烟波浩渺之中。纵情山水，寄兴风月。云水中驾一叶扁舟，把酒吟诵，其乐融融。此时此刻，才知道自由的可贵，身心两忘是多么的难得。

与繁花似锦的小岛为邻，和自由飞翔的鸥鸟做伴，多年不见那追逐利禄的豪商巨宦，早已进入了物我两忘的境界，怎不暗自庆选择了这飘飘欲仙的隐居生活。

注释

烟霞：云气，多泛指山林、山水，这里指归隐之所。唐·李群玉《送人隐居》诗：“平生自有烟霞志。久欲抛身狎隐沦。”

隐沦：隐姓埋名。沦之意为“没”。唐·祖咏《清明宴司勋刘郎中别业》诗：“何必桃源里．深居作隐沦。”

“功成”句：用越王勾践灭吴后，大夫范蠡功成身退、隐迹五湖的故事。五湖：太湖。

一叶：形容船小如树叶。

鸥作侣：与鸥为伴，这里指栖身世外、忘怀得失的隐居生活。《列子·黄帝》载，有人爱好鸥鸟，不存机心，鸥鸟亦乐于亲近。

深处：深居简出。

经年：年复一年。

市朝：偏义复词，指朝堂。市，交易买卖的场所。朝，官府治事的处所。后以市朝多指争名夺利的场所。

希夷：无声为希、无色为夷，犹言虚寂玄妙。《老子》：“视之不见名目夷，昕之不闻名日希。”河上公注：“无色日夷，无声日希。”萧统《谢敕参解讲启》：“至理希夷．微言渊奥，非所能镄仰。”柳宗元《愚溪诗序》：“超鸿蒙，混希夷，寂寥而莫我知也。”

微妙旨：精微玄妙的义旨。

潜喜：心中暗喜，发自衷心的喜悦。

荷衣蕙带：荷叶制成的衣服，香革制成的带子。代称隐士衣服。屈原《九歌·少司命》：“荷衣兮蕙带，倏而来兮忽而逝。”

绝：摆脱，不沾染。

纤尘：微尘，这里指俗世。